Lucros da BYD caem pela primeira vez em três anos. O que se passa?

O que até agora tinha sido um «mar de rosas» para a BYD, começa a mostrar os primeiros sinais de fragilidade. Nos resultados do segundo trimestre (abril a junho) registou, pela primeira vez em três anos, uma queda nos lucros.

A queda foi significativa: os lucros caíram 30%, para 6,4 mil milhões de yuan (aproximadamente 772 milhões de euros à taxa de câmbio atual), face ao mesmo período homólogo. Este resultado é ainda mais surpreendente considerando que, no primeiro trimestre, os lucros tinham duplicado.

O que está a acontecer?

De acordo com o que analistas explicaram à Reuters, a vantagem competitiva da marca está a ser enfraquecida pelos esforços do Governo chinês para travar a guerra de preços no setor automóvel e pelas subidas expressivas de outros construtores chineses.

Foi noticiado, no início do mês passado, que várias marcas teriam sido chamadas para uma reunião com com altos responsáveis do governo chinês. Consta que o encontro não foi o mais cordial. O aviso foi claro: os preços estão demasiado baixos e há excesso de produção, o que contribui para colocar em risco a estabilidade económica do país. Saiba mais detalhes:

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Segundo os analistas da Jefferies, o desempenho “surpreendentemente fraco” da BYD também resulta de uma falta de dinamismo nas vendas — julho foi o terceiro mês consecutivo de queda de vendas na China. A BYD está também a sentir mais competição interna: vários grupos ou marcas locais têm crescido de forma significativa.

Para este ano, a BYD tinha como objetivo vender 5,5 milhões de carros no mercado doméstico, mas até ao final de julho, apenas tinha vendido 2,49 milhões — 45% da meta anual, já a contar com o primeiro mês do segundo semestre.

Ainda de acordo com os mesmos analistas, os resultados são também justificados por fatores estruturais que estão a corroer a sua vantagem competitiva, considerada até à pouco tempo formidável.

A Jefferies reviu em baixa as previsões de ganhos da BYD para 2025-2027: “Em suma, o «comboio do sucesso» da BYD — alimentado pela escala, cortes de custos e liderança tecnológica — perdeu velocidade. Até recuperar o embalo, o mais provável é que continue a ficar aquém das expectativas”.

No dia do anúncio, as ações cotadas na bolsa de Hong Kong fecharam 5,2% abaixo do preço de encerramento do dia anterior. No início do dia seguinte, já tinham caído 8%.

Recorde-se que a BYD é um dos fabricantes chineses mais bem-sucedidos a nível mundial, sendo um dos poucos construtores de veículos elétricos a ter registado lucro em 2024.

Parte desse sucesso deve-se à sua cadeia de fornecimento verticalmente integrada, que permite controlar praticamente todas as etapas de produção e financiar cortes agressivos de preços.

Mariana Teles

O universo das «quatro rodas» entrou na sua vida por intermédio da Razão Automóvel. É a sua primeira volta no mundo do jornalismo e promete não parar.

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